Duediligence (DD)

Процедура Duediligence, представляет собой ряд мероприятий по формированию объективного представления об объекте инвестирования. При этом в качестве такого объекта может выступать не только юридическое лицо, но и права требования, земельный участок или объект недвижимости.

В проведении процедуры Duediligence, как правило, заинтересован инвестор - тот, кто собирается купить или вложить деньги в ту или иную компанию. При совершении сделки, как правило крупной, очень важно иметь исчерпывающую информацию об объекте финансирования, его реальной стоимости и возможных правовых и налоговых последствиях.

Проведение процедуры Duediligence также желательно в следующих случаях:

• изменение статуса компании из-за поглощения или слияния;
• долевое участие другого собственника в деятельности фирмы;
• смена структуры топ-менеджмента;
• получение помощи от спонсоров; получение займов;
• снижение эффективности деятельности компании;
• снижение конкурентных позиций компании.

Проведение процедуры Duediligence предполагает выполнение мероприятий по:

• Проверке достоверности информации о финансовом состоянии компании.
• Оценке степени реализации планов, как текущих, так и стратегических.
• Анализу целесообразности проводимой компанией политики.
• Поиску конкурентных преимуществ.
• Оценке эффективности системы управления.

Общая цель дью-дилидженс — снизить существующие предпринимательские риски или полностью избежать их, включая риск приобретения пакета акций по завышенной стоимости, неисполнение обязательств, риск утраты денег или имущества.

Процедура Duediligence обычно состоит нескольких блоков, по каждому из которых дается объективное заключение:

Налоговый Duediligence. Задачей этого этапа является анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия за три последних года. Это необходимо для того, чтобы определить реальное финансовое состояние фирмы на текущий момент и выявить потенциальные налоговые риски. Проводится анализ налоговой и бухгалтерской отчетности, основных видов деятельности и основных средств организации, включая инвентаризацию имущества, финансовых вложений, дебиторской задолженности, уплаты обязательных платежей и выявление скрытых кредиторских задолженностей, проверка контрагентов. По результатам формируется отчет, содержащий описание потенциальных налоговых рисков и рекомендаций по их минимизации.

Операционный Duediligence. Задача этого этапа является проведение экспертизы учредительных документов компании, направленной на определение структуры владения организацией, объема имущественных и неимущественных прав каждого собственника (акционеров), возможных рисков, даются предложения по их снижению. В ходе анализа корпоративной структуры проверяется правильность регистрации выпуска акций и основных сделок с ними, полнота выплат акционерам. Итогом этого этапа также становится независимый отчет.

Юридический Duediligence предполагает правовую экспертизу всех правоустанавливающих документов по каждому активу с целью выявить их вид и объем, риск выбытия, а также формирование рекомендаций по защите активов. Эксперты проверяют договоры с контрагентами, договоры займа, объекты недвижимого имущества на наличие обременений, правоустанавливающие документы на недвижимое имущество и документы на товарный знак. Также оцениваются риски привлечения к ответственности со стороны государственных органов и контрагентов. В рамках данного анализа проводится всесторонняя проверка по базам судебных приставов, ВАС РФ, СПАРК, ЕГРЮЛ и других. Заказчик получает отчет с перечислением возможных правовых рисков и рекомендациями по их минимизации.

Финансовая оценка Duediligence. На этом этапе определяются ключевые показатели финансового состояния компании и производится их анализ, чтобы оценить перспективы приобретения бизнеса и его последующего развития. Анализ включает оценку рыночной стоимости бизнеса, расчет финансовой устойчивости, коэффициентов платежеспособности и деловой активности.

В итоговом отчете приводятся все показатели и коэффициенты, дается заключение оценщика. Для проведения Duediligence зачастую привлекаются три группы специалистов: финансовые аналитики; аудиторы; юристы. Не в каждом случае присутствует необходимость проводить проверку в полном объеме по всем пунктам. Необходимый и достаточный уровень Duediligence определяется целью проверки. В результате процедуры Duediligence компания-заказчик получает объективный всесторонний анализ хозяйственной, финансовой и правовой деятельности целевого бизнеса, включая кадровый потенциал и технологический уровень производства/проекта.

Стоимость услуги Duediligence складывается из почасовой ставки работы привлекаемых экспертов. Стоимость 1 часа работы специалистов разного профиля за один час в рамках процедуры DueD следующая:

• Ассистент 2500 руб.
• Юрист, аудитор 6000 руб.
• Оценщик 8000 руб.